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Drag Along é um termo usado no mercado de investimentos e, muitas vezes, seu entendimento é confundido com outros e, em outras vezes, mal-interpretado. Nesse artigo, vamos entender do que se trata e como funciona esse processo de proteção a investidores majoritários.
O que é Drag Along?
Também conhecido como Obrigação de Venda Conjunta, o Drag Along é um termo utilizado no mercado de investimento de ações que protege interesses de acionistas majoritários de uma companhia de capital aberto na bolsa de valores.
O termo está presente em cláusula de contrato da companhia, a qual diz que acionistas minoritários são obrigados a concordar com a decisão do acionista majoritário, caso ele queira vender a companhia para terceiros ou realizar alguma ação com terceiros que envolva diretamente a companhia.
Nesse sentido, o acionista majoritário deteria 100% dos valores mobiliários de uma empresa, por exemplo, e os minoritários não poderiam interferir no processo de venda.
Claro, essa situação existe porque, necessariamente, quem detém a maior parte da companhia deve estar na posição de mais capacitado em ter a visão do mercado necessária para operar.
Por outro lado, a existência desse mecanismo de saída ajuda pessoas interessadas em obter mais controle sobre as ações de uma empresa, quando não podem possuí-la, desde o início, de forma integral.
Como funciona?
O Drag Along pode ser usado em qualquer transação de venda da empresa, tais como, fusões ou aquisições. Quando há interesse de compra, por exemplo, o acionista majoritário (que deve deter mais de 51% das ações da companhia) decide por conta se aceita ou não a transação.
Caso aceite, os demais acionistas minoritários devem comparecer à reunião de fechamento para disporem de suas partes de ações.
A princípio, essa cláusula é bastante dura com os demais acionistas, mas há o benefício de todos os minoritários receberem o mesmo valor pelas ações que dispõem, de acordo com o valor vendido pelo majoritário.
Extra: diferença de Tag Along e Drag Along
Tag Along acaba por proteger o outro lado da negociação: os minoritários. Dessa forma, quando há um processo de venda de ações, é o Tag Along que permite que os acionistas minoritários recebam o mesmo valor pela venda de suas ações, quando o majoritário decide vendê-las.
